强化“投行思维” 长三角各地迭代科创融资新打法

编者按

打造长三角科技创新共同体，今年以来各地加大探索力度：科技型引导基金层出不穷；技术经理人发挥着“创界者”的作用，推动新技术从实验室走向市场……即日起，本报推出“科创长三角‘上新’”一组报道，介绍长三角地区在推动科技创新方面的新思路、新实践。

◎记者 邓贞 谭镕

近日，甫康（上海）健康科技有限责任公司收到了银行1000万元“认股权”业务融资。公司CEO沈孝坤表示，公司第一个产品顺利获批上市，即将实现数亿元销售额。银行对公司不仅提供了数千万元信用授信，还在上海股权托管交易中心备案了1000万元“认股权”。

这是长三角地区不断创新思路，扶持科创产业发展的缩影。今年以来，长三角的产业基金聚焦科创领域，积极布局“投早、投小、投硬科技”。同时，随着《公平竞争审查条例》的实施，各地纷纷转变思路，强化“投行思维”，赋能科创企业发展。

科创型引导基金纷纷落地

日前，上海宣布组建总规模100亿元的未来产业基金。该基金由上海市财政全额出资，采取“直接投资+子基金投资”方式，主要投资未来产业领域重大战略项目。

长三角其他地区也纷纷落地了一批科创型引导基金。

今年以来，安徽科大硅谷引导基金已完成多个高校院所成果转化项目投资。截至目前，该基金新增出资9只子基金，累计认缴资本9.4亿元，目前总规模35亿元，将重点赋能智能制造、新材料、新能源汽车等领域的创新团队。

安徽科大硅谷蓬勃起势，自2022年启动建设以来，已集聚各类创业就业人员近6万名，新增注册科技型企业超过1500家。

“科大硅谷给创新创业者带来了归属感。”科大硅谷董事长吴海龙表示：“科大硅谷会为每一位老师、每一个科研团队提供专人辅导，提供包括找融资、找订单、找合伙人、找技术市场等在内的整套服务，让成果和技术转化为商品、产品，并走向市场。”

在江苏，产业基金也在加速扩容。近日，江苏宣布将加速首批14只省战略性新兴产业专项基金的落地投资，并启动第二批产业专项基金的设立。措施包括为符合条件的项目提供增量资金投入和存量股权份额接续支持。

以“投行思维”全面赋能中小科技企业

长三角各地还纷纷转变思路，以“投行思维”服务中小科技型企业。

日前召开的上海市招商引资企业服务工作推进部署会明确，上海未来要加快优化完善招商引资和企业服务体制机制，强化“客户”思维、“投行思维”。

“认股权”的创新做法受到行业认可。上海股权托管交易中心副总经理丁颖芳表示，金融支持科创一直存在一个难点：商业银行以抵押品价值确定贷款额度，而科技企业普遍重研发、轻资产。“认股权”就是持有机构在未来某一时期，用一个约定的价格来认购企业股权，持有机构可以选择到期是否行使该选择权。“认股权”使银行可以用“投行思维”服务企业，用企业的未来收益对冲贷款风险，大幅提高企业融资成功率。此外，部分中小科创企业在发展初期尚未产生利润，“认股权”使投资机构在为企业资本助力不“缩水”的情况下延长对企业的观察期，降低了金融机构的投资风险。

瞄准打造招商“科技投行”，今年5月安徽合肥推出“新站高新区投资促进中心”，形成了“基金+基地+产业”的合作路径。据介绍，该中心采用公司化运作，充分发挥市场化机制，既与区直各部门协同配合，同时整合各投资机构、金融机构、行业智库、商协会等市场资源，全面推进项目招引与产业培育。

在江苏，“科技招商”正稳步推进。今年3月，苏州市科技招商中心揭牌。早在去年9月，苏州就成立了实体化运作的市级科招中心，全市新增科技招商项目超1万个。截至今年4月，江阴市已在北京、上海等地建立10个科创飞地，并已于去年出台科技招商“暨阳T计划”。去年，张家港在全国首发产业专家创新资源平台，完成科技招商项目1800个，有效高新技术企业达1078家。

在上海社科院研究员、南通大学长三角现代化研究院院长何建华看来，当前，科技转化为现实生产力的周期明显缩短，呈现科技和产业融合发展的态势，金融对创新的支持正在向创新的前端延伸。立足于培育发展新质生产力，金融应与产业融合形成高质量的产业资本。长三角各地的新做法，为科技创新和产业发展创造了良好环境。

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